a16z 播客：Mike Volpi 谈为何旧 GPU 仍在保值

a16z 发布播客，Hanabi Capital 合伙人 Mike Volpi 与 Raghu Raghuram、Guido Appenzeller 对谈，核心观点是旧 GPU 的使用寿命比预期更长。Volpi 指出，原本市场认为 GPU 资产只有五年生命周期，融资方若资产寿命延长就会成为受益者。理论上有足够的 Nvidia Vera Rubin 后，继续运行 H100 是把电力转化为美元的低效方式，但当前需求过高，即便能效转换差，H100 仍会被继续使用。 他认为根本原因在于稀缺性来自半导体制造本身，只要制造产能受限，资产寿命就会持续拉长。Volpi 曾在 Cisco 主导 70 多起收购，这些收购后来贡献了公司一半收入，他将 AI 基础设施建设潮与当年的互联网建设周期对比，认为这一轮更有吸引力。节目还涉及对 Nvidia 的建议、定制 AI 芯片的机会、AI 时代数据中心网络的改造，以及为什么现在是投资的最佳时机。