#资本开支

苹果居然比 AI 热潮前还少花 20% 的钱，而 Alphabet、微软、亚马逊、Meta 都烧了 5–8 倍，看看这两种路线谁扛得住。

AI Will@FinanceYF5原文

a16z 放了组图：四大云厂商 CapEx 涨了 5-8 倍，Apple 反而砍了 20%，AI 烧钱分化一目了然。

a16z@a16z原文

高盛一个月内改口，说数据中心州的政治反对可能卡住美国 45% 的扩建，Anthropic 近 9000 亿美元的算力租约正好撞上，数字很吓人。

rohanpaul_ai@rohanpaul_ai原文

Google、Meta这些巨头的AI相关负债半年涨了90%，到3.2万亿美元，占资产80%，数字很吓人，值得看看财报之外的另一面。

Nikkei Asia@NikkeiAsia原文

Nikkei统计美国科技巨头隐藏AI债务半年涨90%到3.2万亿美元，想看大厂烧钱建算力背后财务压力的可以看看。

Nikkei Asia@NikkeiAsia原文

四大巨头砸了7500亿美元建AI基建，结果自家核心业务反被AI蚕食，这笔账算得挺扎心。

The Business Times: Tech原文

谷歌云收入翻倍但每股收益只有预期七成，盘后跌 7%，巨额 AI 开支怎么变利润这事财报给不出答案。

Oracle 为 AI 数据中心一年烧掉 237 亿美元现金流，这次终于给出回正时间表，股价当天涨了 9.6%，看看它怎么算这笔账。

rohanpaul_ai@rohanpaul_ai原文

这篇分析了AI烧钱热背后的逻辑：企业到底有没有真赚到钱，直接决定这波投资还能烧多久。

The Business Times: Tech@Lionel Lim原文

这份估算把 4140 亿美元 AI 收入拆成五大块，Anthropic 和 OpenAI 占了 1870 亿，还算了算 9310 亿资本开支的回报率，数字党别错过。

AI Will@FinanceYF5原文

中微公司创始人尹志尧在工博会上提醒 AI 可能泡沫化，拿半导体资本开支 40 多年的大起大落做参照，同行和投资的人可以看看。

芯片公司老板说缺的不是算力是钱，还预测供不应求能撑到 2030 年，这个判断值得听听。

rohanpaul_ai@rohanpaul_ai原文

Alibaba利润跌了76%但AI收入连续12个季度三位数增长，Qwen下载超30亿次，这账怎么算值得看看。

Tech in Asia@Techinasia原文

估值大师Damodaran拆解AI热潮和2000年互联网泡沫的两个本质区别：巨额CapEx和债务融资，讲清了为什么这次回调可能更疼。

rohanpaul_ai@rohanpaul_ai原文

有人算了一笔账：拿15%回报率去套，现有AI基础设施收入已经够回本了，缺口没那么吓人。

AI Will@FinanceYF5原文

Goldman Sachs 给了一组数字：2026 年美国云厂商 AI 资本开支约 8060 亿美元，中国约 1100 亿，差 7 倍多，但模型差距没拉那么开，值得看看原因。

AI Will@FinanceYF5原文

行业大佬们说AI发展太快了，担心出问题，投资者也担心资本开支减少，半导体板块受影响，这个市场动态值得关注。

腾讯说年底GPU更充裕，云服务要提速，还砸了527.8亿买算力，搞AI的可以关注下。

想知道AI基建的钱怎么分？摩根士丹利这张热力图把供应链上的玩家和资金流向画得清清楚楚，适合行业从业者和投资者参考。

AI Will@FinanceYF5原文

Larry Page这话够狠，Alphabet直接砸2500亿美元搞AI，这赌注够大

AI Will@FinanceYF5原文

黄仁勋把 AI 基建的赌注推到了 4 万亿美元，远超华尔街预期，做投资或关注 AI 产业趋势的人必须理解这个信号——它直接关系到算力成本、电费账单和未来 Agent 经济的走向。